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2018年期货从业资格考试模拟精题选:《投资分析》(5)
2018年期货从业资格考试模拟精题选:《投资分析》(5)

来源:传知网校2018-01-27

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2018年期货从业资格考试模拟精题选:《投资分析》

一、单选题:

1.国内股市恢复性上涨,某投资者考虑增持100万元股票组合,同时减持100万元国债组合。为实现上述目的,该投资者可以(  )。

A.卖出100万元国债期货,同时卖出100万元同月到期的股指期货

B.买入100万元国债期货,同时卖出100万元同月到期的股指期货

C.买入100万元国债期货,同时买人100万元同月到期的股指期货

D.卖出100万元国债期货,同时买进100万元同月到期的股指期货

答案:D

解析:投资者为实现增持100万元股票组合,同时减持100万元国债组合的目的,可以卖出100万元国债期货的同时买进100万元同月到期的股指期货,到期时,国债实物交割平仓,而股指期货平仓的同时,买人相应的指数成分股,实现资产调配的目的。


2.很多指数基金与标的指数产生偏离的一个重要原因是(  )。

A.指数基金在选择指数时难度太大

B.很多指数基金不能保持一定比例的股票投资

C.很多指数基金与标的指数关系不大

D.很多指数基金最多只能保持一定比例的股票投资,而无法100%跟踪相应的标的指数

答案:D

解析:由于资产比例的要求,很多指数基金(不包括ETF)最多只能保持一定比例的股票投资,而无法100%跟踪相应的标的指数。这是很多指数基金与标的指数产生偏离的一个重要原因。 来源于233网校题库。


3.目前我国场外利率衍生品体系基本完备,形成了以(  )为主的市场格局。

A.利率互换

B.远期利率协议

C.债券远期

D.国债期货

答案:A

解析:目前我国场外利率衍生品体系基本完备,形成以利率互换为主的市场格局,场外利率衍生品工具主要包括:债券远期、利率互换以及远期利率协议。D项,国债期货是我国场内市场的品种。


4.(  )是指持有一定头寸的股指期货,一般占资金比例的10%,其余90%的资金用于买卖股票现货。

A.避险策略

B.权益证券市场中立策略

C.期货现货互转套利策略

D.期货加固定收益债券增值策略

答案:B

解析:权益证券市场中立策略是指持有一定头寸的股指期货,一般占资金比例的10%,其余90%的资金用于买卖股票现货。至于买入持有股票还是卖出某些个股或整个组合,还需要预测个股、行业板块和市场风险等因素与未来报酬率之间的关系。


5.能够确定股票、债券或其他资产的长期配置比例,以满足投资者的风险收益偏好及投资者面临的各种约束条件的是(  )。

A.战术性资产配置

B.战略性资产配置

C.资产混合配置

D.市场条件约束下的资产配置

答案:B

解析:战略性资产配置,是指确定股票、债券或其他资产的长期配置比例,从而满足投资者的风险收益偏好,以及投资者面临的各种约束条件。投资者确定的战略性资产配置不因短期资本市场的条件变化而改变。远期利率协议。D项,国债期货是我国场内市场的品种。


二、多项选择题

1.从浮动利率挂钩的标的看,我国场外利率衍生品市场中的人民币利率互换分为(  )。

A.基于1年期定期存款利率的利率互换

B.基于6个月短期国债利率的利率互换

C.基于6天回购定盘利率的利率互换

D.基于Shibor的利率互换

答案:AD

解析:人民币利率互换从浮动利率挂钩的标的看,分为基于1年期定期存款利率的利率互换、基于7天回购定盘利率(FR007)的利率互换以及基于Shibor的利率互换(主要是基于3个月Shibor)。


2.对境外投资企业而言,可能面临(  )风险。

A.利率

B.汇率

C.投资项目的不确定性

D.流动性

答案:BC

解析:境外投资企业以某些行业内大型企业以及投资机构为主,主要参与海外市场开发、资本运作以及当地基础建设等业务,也有纯粹在一定时期内获取资本收益等业务。对这些境外投资企业而言,可能面临着汇率风险和投资项目的不确定性风险。


3.就投资策略而言,总体上可分为(  )两大类。

A.主动管理型投资策略

B.指数化投资策略

C.被动型投资策略

D.成长型投资策略

答案:AC

解析:就投资策略而言,总体上可分为两大类:①主动管理型投资策略,是基于对市场总体情况、行业轮动和个股表现的分析,试图通过时点选择和个别成分股的选择,低买高卖,不断调整资产组合中的资产种类及其持有比例,获取超越市场平均水平的收益率;②被动型投资策略,是投资者在投资期内按照某种标准买进并固定持有一组证券,而不是在频繁交易中获取超额利润。


4.适合做外汇期货买入套期保值的有(  )。

A.三个月后将要支付款项的某进口商付汇时外汇汇率上升

B.三个月后将要支付款项的某进口商付汇时外汇汇率下降

C.外汇短期负债者担心未来货币升值

D.外汇短期负债者担心未来货币贬值

答案:AC

解析:A项,进口商付汇时外汇汇率上升,该进口商应该买入外汇期货合约,三个月后卖出获得收益,冲抵汇率上升的损失;C项,外汇短期负债者担心未来货币升值,应该买人外汇期货合约,如果未来货币升值,外货期货合约卖出获得的收益可以抵消一部分现货的损失。


5.收益率曲线斜率变动时,因为变动幅度不同,由此形成了(  )模式。

A.向下变平

B.向下变陡

C.向上变平

D.向上变陡

答案:ABCD

解析:收益率曲线斜率的变动通常伴随着曲线的整体移动,即长短期利率均向某个方向变动,但是变动幅度不同,引起长短期利差变化,由此形成了几种模式:向下变平、向下变陡、向上变平和向上变陡,俗称为牛平、牛陡、熊平、熊陡。


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