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期货从业《期货基础知识》 买进看涨期权 专题模拟

来源:传知网校2018-03-09 29

判断题

1、随着有效期的增加,欧式期权的价值必然增加。( )

  对


  错

  【正确答案】 错

  【答案解析】 本题考查影响期权价格的因素。随着有效期的增加,欧式期权的价值并不必然增加。参见教材P166.

多选题

2、下列情形中,可通过买进看涨期权实现的有( )。

   A、获取价差收益

   B、追逐更大的杠杆效应

   C、限制卖出标的资产风险

   D、锁定现货成本,对冲标的资产价格风险

  【正确答案】 ABCD

  【答案解析】 本题考查买进看涨期权的内容。买进看涨期权的基本运用包括:获取价差收益;追逐更大的杠杆效应;限制卖出标的资产风险;锁定现货成本,对冲标的资产价格风险。参见教材P171-173.

3、与买进期货合约对冲现货价格上涨风险相比,利用买进看涨期权进行套期保值具有( )特征。

   A、初始投入低,杠杆效用大

   B、初始投入高,杠杆效用小

   C、当标的资产价格变化对现货持仓不利时,如标的资产价格上涨,交易者在期货市场的盈利会弥补所提高的现货购买成本

   D、如果标的资产价格变化对现货持仓有利时,如标的资产价格下跌,期货持仓亏损,套期保值者需要补交保证金 

  【正确答案】 ACD

  【答案解析】 本题考查买进看涨期权的内容。与买进期货合约对冲现货价格上涨风险相比,利用买进看涨期权进行套期保值具有以下特征:第一,初始投入更低,杠杆效用更大。第二,当标的资产价格变化对现货持仓不利时,如标的资产价格上涨,交易者在期货市场的盈利会弥补所提高的现货购买成本;购买看涨期权也可达到此目的,但通过看涨期权多头对冲标的资产价格上涨的风险往往比通过买进期货合约对冲标的资产价格风险要多付出权利金或时间价值的代价。第三,如果标的资产价格变化对现货持仓有利时,如标的资产价格下跌,期货持仓亏损,套期保值者需要补交保证金。参见教材P173.

单选题

4、买进看跌期权,如果标的资产价格不跌反涨,期权价格会下跌,看跌期权也不会被执行,买方最大损失为( )。

   A、支付的期权费

   B、执行价格

   C、市场价格

   D、执行价格与市场价格的差价

  【正确答案】 A

  【答案解析】 本题考查买进看跌期权的内容。买进看跌期权,如果标的资产价格不跌反涨,期权价格会下跌,看跌期权也不会被执行,买方最大损失为支付的期权费;交易者也可将看跌期权卖出平仓,以减少权利金损失。参见教材P179.


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